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运营商财报解读:中移动能否卸下包袱?

2014-04-23 12:18:39 来源: 搜狐IT 作者:
摘要:文/搜狐IT 毛启盈中联通“捷报”频传。2013年净利同比增46.7%。2014年首季净利33.02亿元,同比增73.9%。相比中联通,中移动今晚比较难熬。一个月前2013年财报显示,净利1217亿,同比降5.9%,“利空”消息传出,股价大

  

  文/搜狐IT 毛启盈

  中联通“捷报”频传。2013年净利同比增46.7%。2014年首季净利33.02亿元,同比增73.9%。

  相比中联通,中移动今晚比较难熬。一个月前2013年财报显示,净利1217亿,同比降5.9%,“利空”消息传出,股价大跌,眼下却要直面净利下降10%的尴尬。

  利润、用户数、网络、终端、ARPU值,一个“降”字成为纸媒、网媒、自媒体以及博客、微信批评的重要参考武器。

  中移动这头大象是卸下了日进3亿这个沉重“包袱”,通过4G走进另外一个舞台,还是从此背上了“跌”的霉运,继续熟睡?值得我们思考。

  投入与产出越来越背离

  首季度财报显示,移动用户数高7.81亿,在全球摇摇领先,一枝独秀。

  但是,首季财报也显示出,3G用户仅2.25亿,4G用户仅279万。即便是到年底4G用户增加1亿,2G用户数量仍然在50%以上。

  低端用户持续增加,“一人多卡”现象普遍,以及4G资费继续下调,未来,ARPU值不稳定,利润持续下降,是板上钉钉子的事情。

  2G已成为过去时,4G嗷嗷待哺,中移动到哪里去寻找利润的回升?打了一个大大的问号。

  然而,未来开销却是有增无减。

  第一、4G投资巨大。

  中移动董事长奚国华预计,2014年到2016年,我国TD-LTE基站建设将超过100万个,4G网络总投资超过2300亿元。而2014年,中移动4G网络投资预计将超过500亿元。

  除了4G建网之外,4G终端补贴也是有增无减。仅广东移动2014年要投入终端补贴100亿元,渠道补贴100亿元,其它省份3G补贴也不是一个小数目。

  第二、3G还要吃“返销粮”

  中国移动副总经理兼财务总监薛涛海指出,中移动2013年终端补贴为263亿,同比增长11%。中移动官方则表示预计2014年将对终端补贴要超过340亿元。

  而奚国华也表示,中移动2014年终端补贴重点投向4G用户和3G中高端用户;话费补贴重点补贴3G中低端用户。

  4G业务没有发展起来,4G补贴增加,3G终端还在吃返销粮,势必会影响到中移动2014年的全年利润。

  “围墙”外正发生着的变化

  微信崛起、虚拟运营商“虚火”上升、税改增压力以及人才外流,这些成为运营商面尤其是中移动面临的”五座大山“。

  1、微信用户将超中移动

  腾讯最新财报显示,截至2013年底微信月活跃用户达3.55亿。外界猜测,为避开与运营商直面冲突,腾讯给了是一个“保守”的数字,但是这个数字却超过了联通、电信移动用户数。

  中移动在首季财报承认,OTT对传统通信业务替代加剧,语音通话分钟数量增长放缓。2014年首季度总通话分钟数比上年同期仅增长0.6%。

  面对微信的压力,在进行了一段时间的“抵制”后,三大运营商均改变了原来的策略,从对抗走向合作。联通推微信“沃”卡,市场从广东扩张到广西等地;三大运营商员工普遍使用微信沟通,多位运营商高管由抵制微信到使用微信交流。

  Jego被叫停后,中移动对飞信的投入在继续减少,中移动CEO李跃提出的“新通信”短期内难以落地。与此同时,中电信主打的易信平台门前冷落。微信用户正在超越中移动用户,动摇这中移动赖以生存的根基,运营商逐渐沦为互联网企业走秀的陪衬。

  2、虚拟运营商崛起

  工信部发放19张虚拟运营商牌照。其中,中电信16家,中联通14家,中移动17家。剔除重合签约,目前虚拟运营商超过26家。

  虚拟运营商在流量、话音以及互联网服务方面,采用互联网“免费”模式,击垮运营商的价格战。正如小米雷军所说,“联网从来不打价格战,而是免费。”这对于价格战以及恶性竞争的运营商来说,弱势捉襟见肘。

  随着国务院鼓励民营政策推动,虚拟运营商的颠覆性越来越强烈。

  3、“税改增”持续抛压,利润雪上加霜

  运营商是国企,受到政策的影响较大。

  国务院“税改增”政策将在6月1日起正式实施。运营商原来上缴3%税率可能会增加到6%或者11%。

  中移动利润下降,在上缴税收增加后,净利润可能进一步降低。

  4、员工外流,埋下隐患

  最近,网速曝出中移动深圳公司3月份就有74名员工离职,人力资源部门压力很大。而运营商基层员工对此评论说,深圳离职潮仅是一个开始。

  运营商高管“投奔”虚拟运营商大家都知道了。中国联通市场部副总经理周友盟、中国电信终端公司总经理助理何宁分别加盟了爱施德与乐语。

  高管纷纷选择逃离,基层员工蠢蠢欲动。

  一位在联通基层工总10多年的县级经理同学给笔者说,今年上市公司利润增加,工资却没有因此而增加,如果虚拟运营商也搞区域营销店,他们之中很多人准备另起炉灶。

  人才外流,这对每况愈下的三大运营商来说,无疑是釜底抽薪。中移动拥有55万以上的员工,占据着50%以上的市场份额,是人才流失最大的受害者。

  5、资本还不相信4G故事

  今年以来,中国三大运营商相继发布4G品牌,和、沃、天翼。中移动对4G品牌非常高调,推品牌,换标志,微信微博自媒体,广告铺天盖地,推广可谓不遗余力。

  然而,资本市场却对此表现异常冷漠。三大运营商上市公司股价(A股、港股、美股)均不见有大的攀升,低点横盘,原地打转,快见底了。

  这与整个4G板块利好消息,形成鲜明的底部背离。在巴克莱银行减持中移动后,4月17日,摩根大通减持中电信H股。

  未来,三大运营商股价如何稳步提升?在移动互联网时代,如何通过4G的故事去打动资本?中移动目前仍然没有给出一个明确的答案。

 

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